近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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