今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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