近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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