金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布联合公告，同(tó什么是等量关系式，什么是等量关系四年级ng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司）开什么是等量关系式，什么是等量关系四年级展香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过两(liǎng)地基础设(shè)施互(hù)联(lián)互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告(gào)发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资(zī)者（即(jí)互(hù)换通报价(jià)商）需(xū)与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资(zī)者提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算所之间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)相关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市场方面的(de)监(jiān)管合作安(ān)排(pái)和联络(luò)协商机(jī)制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司(sī)应当依(yī)法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互换通”什么是等量关系式，什么是等量关系四年级业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做(zuò)好投资者(zhě)教育(yù)和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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