公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一马美如简介季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、马美如简介招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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