5月迎来(lái)开门(mén)红，A股成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银(yín坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速(sù)下(xià)降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的(de)集中度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商(shāng)金(jīn)股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较(jiào)保守，建议多(duō)看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨，其(qí)他年份(fèn)均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺激(jī)(包括重大项目(mù)的陆(lù)续推出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信(xìn)用风险及(jí)资(zī)产价(jià)格(gé)风险的容(róng)忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格(gé)局(jú)下，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发力(lì)的(de)“微刺激”难(nán)以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底(dǐ)无(wú)高度的(de)现状。

　　申万(wàn)策(cè)略认为市场依(yī)然维持震荡格(gé)局(jú)，长期看二级(jí)市场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放非(fēi)常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么(me)增加资本，减负债会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本会(huì)带(dài)来股票供给压(yā)力(lì)，市场尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期(qī)望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅改(gǎi)善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式(shì)改善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预(yù)期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没(méi)变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积极因素出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效(xiào)果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地产等领(lǐng)域(yù)带(dài)来的经济下(xià)行动(dòng)能，基(jī)本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依然(rán)是政(zhèng)策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不(bù)利(lì)影(yǐng)响。监管(guǎn)部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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