今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收(shōu)益(yì)，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领先的(de)主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司(sī)在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们(men)所有的(de)行业，或将成为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块(kuài)是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的(de)制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也(yě)屡见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提(tí)提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市(shì)环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成为市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓(cāng)1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底(dǐ)，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业(yè)的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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