今年(nián)以来，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名，而(ér)拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其(qí)一(yī)季度重仓持(chí)股(gǔ)情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的(de)多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重股为美股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智(zhì)能(néng)股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全(quán)面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预期(qī)表现(xiàn)，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计(jì)涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是(shì)受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也(yě)开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到(dào)有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来(lái)的不确(què)定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当(dāng)时时(shí)任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球(qiú)第一(yī)大(dà)经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于(yú)未来(lái)暂停加息以及(jí)可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短期(qī)走(zǒu)势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相(xiāng)关软硬件(jiàn)科(kē)技(jì)公司营收的提(tí)振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除(chú)微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技(jì)企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持之以恒(héng)的(de)研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能(néng)力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？头部(bù)的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广能(néng)否为(wèi)这(zhè)些公(gōng)司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的(de)增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带(dài)动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类未(wèi)来发(fā)展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(guó)科技(jì)公司又是引领全球(qiú)科技的(de)发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投资者应根据自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会(huì)，建议投资者结合自身风(fēng)险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投的方式参与(yǔ)，或(huò)许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更好(hǎo)的方(fāng)式(shì)。”

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