全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国家东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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