投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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