五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债(zhài)违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务(wù)危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大(dà)概率(lǜ)已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投(tóu)资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回(huí)不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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