今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务(wù)的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求(qiú)端将对设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋势。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的(de)增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对设(shè)备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(rà命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ng)这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基(jī)金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之外(wài)，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立(lì)以来(lái)的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的(de)定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们(men)将基(jī)于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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