财联社(shè)5月18日(rì)讯（编(biān)辑 史正丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞银与瑞信合(hé)并近两个(gè)月(yuè)后(hòu)，与这次事(shì)件有关的一个重要问(wèn)题终于(yú)尘(chén)埃落定：瑞信AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违(wéi)约掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中(zhōng)东和非洲地区的(de)信(xìn)贷衍生(shēng)品决定委员(yuán)会（EM彩礼可以转彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方账吗，彩礼一般用什么方式给女方EA CDDC）周(zhōu)三在官网发(fā)布公告称，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和做(zuò)市商组成的(de)委(wěi)员会(huì)一致投票通(tōng)过(guò)了(le)上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员，但没有(yǒu)出现(xiàn)在投票(piào)的清单(dān)上(shàng)。

　　具体来说，提(tí)出(chū)这个问题的市(shì)场参与者认为，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所依据的参(cān)考债券（次级债）具(jù)有同等地位，并以一(yī)份2020年到期(qī)的(de)瑞信英镑(bàng)次级债作为(wèi)标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一(yī)致裁定，并没(méi)有发生“政府干预的信(xìn)贷事(shì)件”。此外(wài)，根(gēn)据AT1债(zhài)券(quàn)文件中(zhōng)的(de)排名(míng)条(tiáo)款和担保条件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年的文件中，也(yě)为(wèi)AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没(méi)有对(duì)AT1债券(quàn)是(shì)否构成借款资(zī)金(jīn)做出任(rèn)何决(jué)定。

　　在3月中旬(xún)的紧急交易(yì)中，瑞士(shì)监管机(jī)构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的(de)诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞(ruì)信(xìn)CDS，押注CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为(wèi)常(cháng)见(jiàn)的金融(róng)衍生品(pǐn)，信贷违约掉期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等(děng)）后(hòu)，CDS的买方可以(yǐ)向卖方索(suǒ)赔，索赔的(de)金额(é)通常(cháng)等于参考资产的面值减去(qù)违(wéi)约后(hòu)的市场价值。各个区(qū)域(yù)的信(xìn)贷衍生(shēng)品(pǐn)决定委员会，负责决(jué)定在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品合约(yuē)中定义的信贷事件。

　　根据存管信托和清(qīng)算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据(jù)并未区分优(yōu)先级(jí)债务和次级债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞(ruì)银(yín)公布了接手瑞信的(de)最新评估。在本(běn)周二提交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧急接(jiē)手瑞信预计将造(zào)成170亿美(měi)元(yuán)的损失，其中有40亿美元(yuán)为潜在的(de)诉讼(sòng)和(hé)罚款(kuǎn)支(zhī)出。不过(guò)这(zhè)部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味着(zhe)收购资(zī)产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文(wén)件同(tóng)样显示，从去(qù)年10月(yuè)开始(shǐ)，瑞(ruì)银的(de)战略委员会(huì)就已经开始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今年2月得出“不(bù)宜收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士政府的要(yào)求下出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科纳将在合并交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后加入瑞银集(jí)团的(de)董事(shì)会，同时在“可(kě)预见的未(wèi)来”，瑞信的(de)品牌(pái)仍将(jiāng)独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方