金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净利润在短修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句(duǎn)短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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