光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月(yuè)11日(rì)，中国有(yǒu)色金(jīn)属工业协会硅业(yè)分会最新发文显示(shì)，本(běn)周硅片(piàn)价(jià)格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降幅也达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片(piàn)双(shuāng)寡头之一的TCL中环11日也公布其(qí)最(zuì)新(xīn)报价。对4月6日的报价对比来看，所有型(xíng)号硅片降(jiàng)价(jià)幅度均在(zài)20％以上，其(qí)中有型号降(jiàng)价(jià)幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去(qù)年底(dǐ)的价格(gé)雪崩(bēng)。业内预计，硅片价(jià)格(gé)又一次迅(xùn)速回落(luò)，有(yǒu)利(lì)于(yú)利(lì)润向下(xià)游释放，从而进一步刺激装机需求。而硅片环节自身(shēn)也会产生剧(jù)烈变(biàn)化(huà)，未来(lái)市场份额向未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗头部玩家倾斜的趋势(shì)将会更为明显。

　　全(quán)线降(jiàng)价超20％

　　硅(guī)业分会最新发文(wén)显示，本周硅(guī)片价格(gé)大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成(chéng)交均价降至5.25元/片(piàn)，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成(chéng)交(jiāo)均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际(jì)上，拉长时间(jiān)来(lái)看，硅片环节降(jiàng)价(jià)更为明显。硅(guī)片龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅(guī)片价格分别为6.91元(yuán)/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的(de)报价(jià)，上述三种型号的硅片当时价格(gé)分(fēn)别为8.69元/片(piàn)、8.05元(yuán)/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看，上述(shù)三种型号硅片降幅分(fēn)别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元(yuán)/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月前，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元(yuán)/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分(fēn)别为7.87元/片(piàn)、6.26元(yuán)/片，下滑(huá)幅度也(yě)达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙(lóng)头隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿(lǜ)能公示最新的(de)单(dān)晶硅片降价幅度并不大(dà)，其中(zhōng)P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价(jià)下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上(shàng)次(cì)报价下调0.20元(yuán)/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上(shàng)游原材料(liào)成本传导(dǎo)

　　实(shí)际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状(zhuàng)况并不(bù)陌生。在去年12月21日(rì)，硅业分会(huì)数据显(xiǎn)示，硅片单周价格曾呈现熔断式下跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环(huán)比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周(zhōu)环(huán)比跌(diē)幅(fú)也达(dá)到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连锁(suǒ)反应，下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业链中(zhōng)下游的(de)利润重分配。

　　对(duì)于这一轮(lún)硅片(piàn)大幅(fú)降价，硅业分会分析(xī)指出(chū)，最近一周(zhōu)市(shì)场成交(jiāo)价格混乱，成交量(liàng)普遍偏小。该机(jī)构指出，价格大幅下(xià)跌主要由于(yú)两方(fāng)面原因，其一是(shì)价(jià)格降幅横跨(kuà)两周，因(yīn)此跌幅略显(xiǎn)夸张(zhāng)，但(dàn)实则经历了两轮阶段性调(diào)价；其(qí)二是传导原材料降价空(kōng)间，并持续(xù)向下游释(shì)放利润。

　　该机(jī)构分析认为，最近一(yī)周随着原(yuán)材料(liào)价格大(dà)幅波动，硅片企业减少安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预期(qī)三季(jì)度(dù)硅片产能(néng)释放量将显著增加，因此部分(fēn)厂(chǎng)商选择提(tí)前降价(jià)清库存。

　　实际上，上游硅料(liào)价(jià)格持续下行，的确对硅片(piàn)环(huán)节(jié)造成了较大成(chéng)本(běn)传导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月以来(lái)硅(guī)料价格(gé)已连续(xù)9周(zhōu)下降，致密料报价从(cóng)3月1日的(de)230元/kg持续下跌至4月26日(rì)的179元/kg，上(shàng)游硅(guī)料价格持续下行，使得下游对硅(guī)片环节有(yǒu)较强(qiáng)的降价预期。

　　此外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为限制单晶硅(guī)产出的(de)瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部(bù)分利润给(gěi)下游。

　　石英(yīng)砂对(duì)硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡(guǎ)头(tóu)尤(yóu)尼明总公司(sī)硅比科宣布2亿美元(yuán)的高(gāo)纯(chún)石英砂扩产计划(huà)，预(yù)计投资完成后，公司高纯石(shí)英砂产(chǎn)量将在2022年基础上实现翻倍，伴随未来预期(qī)高纯(chún)石英砂短缺得到有效改善，石英砂短(duǎn)缺对于硅片价格的支撑作(zuò)用(yòng)进一步减弱(ruò)。

　　进一步刺(cì)激(jī)下游装机(jī)需(xū)求

　　在业内看来，这一轮原材料价格(gé)下滑，必然(rán)会继续向下游传递，从而(ér)向(xiàng)下游释放利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已被(bèi)市(shì)场冠以“高增长(zhǎng)”的基调。广发(fā)证券认为，硅片降价将(jiāng)有效改善下游电池(chí)和(hé)组件成本压力，进一(yī)步刺激(jī)终端装机需(xū)求。

　　国海证券(quàn)在一份研报中(zhōng)也表(biǎo)示，从组(zǔ)件端(duān)来看，随硅(guī)料价格回落(luò)，主流182/210产品平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的(de)下降则将带动光伏系统成(chéng)本降低，光(guāng)伏发(fā)电项(xiàng)目收益率显著提升，从而激(jī)发更(gèng)多的(de)建设投(tóu)资。

　　该机构预计(jì)，2023年(nián)全(quán)球光伏市场将保持较高的增速(sù)，总装机(jī)量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要(yào)中(zhōng)间材料也将迎来(lái)高(gāo)速增(zēng)长。

　　实际上(shàng)，在硅片(piàn)环(huán)节(jié)，也会(huì)出现(xiàn)明(míng)显分化。华创(chuàng)证(zhèng)券认为，刺(cì)激下(xià)游(yóu)需求(qiú)，加速(sù)行业出(chū)清(qīng)，目前硅片环节产能相(xiāng)对宽松，龙(lóng)头企业(yè)成本优势(shì)明显，原(yuán)材料保(bǎo)供能(néng)力更(gèng)强，随着(zhe)硅片价格下降(jiàng)，落(luò)后产能(néng)或将加速出清，重(zhòng)塑行业格(gé)局(jú)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，随着上游原(yuán)材料硅(guī)料(liào)价格回(huí)落(luò)，硅片成本端(duān)原材料采(cǎi)购影响弱化，制造技(jì)术(shù)水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价格高企时(shí)，硅料在硅片(piàn)整体成本中占(zhàn)据绝大部(bù)分，因此原材料采购的具体价(jià)格、时(shí) 点节奏(zòu)把握、未(wèi)来(lái)趋势(shì)判断、库存(cún)管理(lǐ)等方面(miàn)对硅片企业(yè)的盈利影响较大，而(ér)由生产技术、工艺、管(guǎn)理水(shuǐ)平等方(fāng)面因素决定的非硅成本影响(xiǎng)不易体(tǐ)现(xiàn)。

　　有(yǒu)机(jī)构测算，硅料未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗价(jià)格在300/200元(yuán)/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成本(běn)占比分(fēn)别达到(dào)84/78％，非硅成(chéng)本仅0.9元/片。而当硅料成本下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占(zhàn)比将提升至40％以(yǐ)上，优秀(xiù)硅片(piàn)厂商本身的制造能力和规模竞争优势将(jiāng)会(huì)凸显，与行业一般水平拉开差距。

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