看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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