看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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