近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jknocked什么意思，knocking什么意思iāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适(shknocked什么意思，knocking什么意思ì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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