曾号(hào)称“广州第(dì)一民企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世界500强”之一的雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股，早(zǎo)已(yǐ)变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国(guó)好老板”等多个(gè)光环的(de)“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月(yuè)7日，广州市(shì)公(gōng)安(ān)局(jú)黄浦(pǔ)分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广(guǎng)东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立(lì)案查(chá)处。公(gōng)安机关(guān)已对(duì)主要(yào)犯罪嫌疑人张某(mǒu)等(děng)人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关(guān)已依法提取相(xiāng)关(guān)涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉(shè)案(àn)相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控股的(de)实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一(yī)年多之前承诺的(de)理财(cái)兑付(fù)方案抱有一线(xiàn)希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价(jià)接(jiē)连跌(diē)停三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一(yī)家主营(yíng)房地(dì)产的(de)企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过(guò)30亿(yì)元，被广东省委(wěi)省(shěng)政府评为广东省百强企(qǐ)业(yè)。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链(liàn)、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众多领域，收购了(le)包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅(xùn)速(sù)飙升。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三个(gè)万(wàn)亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系(xì)的营(yíng)收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股致(zhì)力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业(yè)集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产业投(tóu)资及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独(dú)一无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速提(tí)升资产规模，营(yíng)收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中(zhōng)国最(zuì)具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑(duì)付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪(xuě)松(sōng)控股，开(kāi)始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金(jīn)交所通(tōng)道，超过(guò)350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟(gōu)通(tōng)时公布数(shù)据(jù)，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的理(lǐ)财产(chǎn)品存量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时(shí)间(jiān)，雪松信托自(zì)2021年4月开(kāi)始出现理财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股(gǔ)方面(miàn)曾陆(lù)续发(fā)布多次口头或(huò)书面(miàn)兑付方(fāng)案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起(qǐ)陆(lù)续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年(nián)6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前到期的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期(qī)的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故p>

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物(wù)资产兑(duì)付补充方案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑(duì)付(fù)都无法如(rú)约完成，终于点燃了投(tóu)资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发(fā)了一封落款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张劲的致歉信，称受各(gè)种因(yīn)素影响，资(zī)产(chǎn)处置及回款计划未(wèi)能(néng)按(àn)照预(yù)期方案落(luò)实，公司(sī)外(wài)部(bù)协(xié)调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实(shí)质性效果，致使原本(běn)定应于当月底完成(chéng)的(de)兑付无法完成(chéng)。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查(chá)发现，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资网络，涉及企业(yè)数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故资产的应收账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易(yì)行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两(liǎng)家上市(shì)公司雪松(sōng)发展和齐翔(xiáng)腾达下发(fā)关注(zhù)函，要求(qiú)其(qí)核实媒体(tǐ)曝出的数十家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为公司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信(xìn)托产(chǎn)品底层资产的(de)应收账(zhàng)款相关的(de)供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链(liàn)金融(róng)的底(dǐ)层(céng)资产原(yuán)本(běn)就是雪松系自导自演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分(fēn)原本(běn)就是一场“融(róng)资性(xìng)贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易(yì)量做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范(fàn)围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈(quān)里高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不(bù)如靠(kào)自己(jǐ)，公司员(yuán)工如果(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故guǒ)有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响(xiǎng)到个(gè)人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠(guān)以“中国(guó)好老(lǎo)板”的名头(tóu)。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的(de)资产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出的承诺三(sān)番五次食(shí)言，依然有人(rén)表示愿意(yì)与其共度难(nán)关，直到日(rì)前公(gōng)安机关(guān)立案(àn)公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需(xū)要指出的是(shì)，警方通告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪(xuě)松系金融(róng)业(yè)务的经办公司之(zhī)一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于(yú)涉案(àn)关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方(fāng)投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至(zhì)今一年(nián)多(duō)，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在持续进行，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪(xuě)松(sōng)系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程(chéng)序(xù)上来(lái)讲，通常公(gōng)告披(pī)露(lù)此次对(duì)张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司(sī)工作(zuò)人员多次通过电话、微信(xìn)等(děng)方式与公司董事(shì)陈晖联(lián)系，均(jūn)无法与其本人取得联(lián)系(xì)，也(yě)无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司(sī)等数十(shí)家公司担任董事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢(xiè)少彬等(děng)人，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控制(zhì)。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年(nián)亏损已经再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团(tuán)新材料公(gōng)司要约(yuē)收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能新材(cái)料作(zuò)为重整(zhěng)投资人通(tōng)过重(zhòng)整(zhěng)程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资(zī)。

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