今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金整体港股(gǔ)仓位(wèi)略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快(kuài)手-W等(děng)为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来(lái)收入加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，未来(lái)港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不同份(fèn)额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升(shēng)0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其(qí)中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日(rì)，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一(yī)季(jì)度加(jiā)大(dà)了(le)对港(gǎng)股的投资(zī)力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙(lóng)管理的(de)前海开源(yuán)沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国(guó)投瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明(míng)生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务(wù)、油气(qì)开(kāi)采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤(pí)酒股(gǔ)份(fèn)获不(bù)同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港(gǎng)股(gǔ)为中(zhōng)国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国(guó)石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市场或将在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野(yě)一年(nián)持有基(jī)金基金经理史博在(zài)一季度中表示(shì)，展望未来，仍然(rán)看好港(gǎng)股市场(chǎng)投(tóu)资机(jī)会：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市(shì)场(chǎng)需求继续(xù)增加(jiā)，非制造业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好方(fāng)面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件对(duì)市场冲击可(kě)控，国内政策积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将在波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策(cè)优化(huà)下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期(qī)反转修复的(de)互(hù)联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字(zì)经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和先(xiān)进制造，在(zài)经历了过去2年的合(hé)规整治及业(yè)务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在(zài)价值投(tóu)资区(qū)域，具有(yǒu)良好的(de)投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有数(shù)据、平台(tái)和(hé)算(suàn)法的(de)整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国(guó)内地，中国内地经济的环比上行将选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司(sī)下(xià)半年(nián)的市场(chǎng)表(biǎo)现。然(rán)而(ér)，虽然公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈利(lì)同比增(zēng)速会较上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于估值相对较(jiào)高的行业将有一(yī)定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定程度(dù)的(de)压(yā)制，但是当行业(yè)龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是通过自下而(ér)上的方式生(shēng)物医(yī)药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场(chǎng)也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产(chǎn)的(de)吸引力有望进(jìn)一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济(jì)修复有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和(hé)板块更有(yǒu)望受(shòu)益于(yú)经济(jì)复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮(lún)的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险比显著(zhù)右偏(piān)的机(jī)会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场预(yù)期(qī)在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金(jīn)属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息资产的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好