近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)报(bào)的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等jiān)债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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