北(běi)京时间周五(wǔ)晚间，备受(shòu)关注的4月美国非农(nóng)数据(jù)出炉，其中新(xīn)增就(jiù)业(yè)25.3万人，高于预期的18万(wàn)人，打断(duàn)了(le)此前两(liǎng)个月连续环比(bǐ)下(xià)降的节奏；失业率继续下降至3.4％；更受(shòu)关注的平均(jūn)小(xiǎo)时工资环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个月(yuè)略有(yǒu)上升(shēng)。

　　可(kě)以被视作利好的是，美国(guó)劳工部(bù)将今年2月和3月非(fēi)农数据均大(dà)幅下修超7万(wàn)人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转换，本周持续(xù)承压(yā)的美国地区(qū)银行股也获得喘息的机(jī)会。截至发稿，周五盘前西太平洋合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平线(xiàn)国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾10美元/盎司；美元指数短(duǎn)线拉升35点；美国10年期(qī)国债收益(yì)率上升(shēng)9.60个(gè)基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期货6月合约收于(yú)2024.8美(měi)元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌(diē)幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高级宏观分析师周之云告诉期货日报记者，周五晚间公布的非农数据(jù)远高于前(qián)值(zhí)且显著偏(piān)离投行们预测的中(zhōng)值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万人后(hòu)，4月增长了29.6万人，增(zēng)长幅度达到(dào)9个月以来的最(zuì)高水(shuǐ)平。

　　记(jì)者(zhě)注意到，美(měi)国4月非农数据公布后，美股期货短线(xiàn)走(zǒu)低，美元指数(shù)短线(xiàn)拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和(hé)金融行业持续裁(cái)员，但(dàn)不断下降却(què)仍然(rán)高企的劳动力(lì)需远远抵消了(le)裁(cái)员的影响，也(yě)超过(guò)了信贷紧缩带(dài)来(lái)的大约(yuē)2.5万(wàn)招聘减(jiǎn)少(shǎo)。4月非农就业的季(jì)节性(xìng)因(yīn)素(sù)相对于新冠大流行前也有了(le)有利的发展，为(wèi)就(jiù)业人数的增长提供了(le)5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我们(men)还是(shì)应该对就业数据保持一(yī)定的谨慎，因为本周早些时候，美国3月份的就业机会和劳动力流动调查(chá)（JOLTS）已经显示，3月职位空(kōng)缺继续下(xià)降(jiàng)，为连续(xù)第三个月下(xià)跌，创下2021年5月以来最(zuì)低。JOLTS现在确实指向了与其他劳(láo)动力市场数据相同(tóng)的方(fāng)向(xiàng)：劳(láo)动力市场正在降温。包(bāo)括最近几周的首次申(shēn)请(qǐng)失业(yè)金人数也呈现上升趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看(kàn)，周之(zhī)云(yún)认为，加息会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成本上升(shēng)，进而迫使雇(gù)主削减支出包括裁(cái)员等，从而减缓经济增长。短期强劲的非农(nóng)就业数据(jù)会让市场(chǎng)对(duì)于下半年货(huò)币(bì)政(zhèng)策放松进程1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT有(yǒu)所改变(biàn)，进而对商品的(de)流动性(xìng)溢价部分(fēn)有所减少，但(dàn)从中长期来看，美国(guó)会继(jì)续朝着衰(shuāi)退的方向(xiàng)前进，后市(shì)继续看好贵金(jīn)属(shǔ)的表(biǎo)现。

　　非农(nóng)数据(jù)公布后，贵(guì)金(jīn)属进入(rù)调整期？

　　“4月非农就业新增人数(shù)超预(yù)期(qī)将引导贵(guì)金属步入(rù)调整。对于贵金属而(ér)言，3—4月的大幅冲高主要(yào)受益于(yú)其金融属性，尤其(qí)是(shì)市场预计5月(yuè)是(shì)美(měi)联(lián)储最后一次加息，且预计9月(yuè)之后可能(néng)降息(xī)，这导致美元(yuán)名(míng)义利(lì)率回(huí)落，在通胀(zhàng)温和回(huí)落的(de)情况下，美(měi)元实际利(lì)率有了明显的下(xià)行。”广州金控期货研究所副(fù)总经理程(chéng)小勇说。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息会(huì)议如期(qī)加息25个基点，将政策利率联(lián)邦基金利率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的讲(jiǎng)话暗示加息临近尾声(shēng)，因此美元指数和美债(zhài)收益率(lǜ)大幅回(huí)落。

　　然而，美联储会后声明表(biǎo)示，委员会将密切关注(zhù)未来发(fā)布的信息，并评估其对货(huò)币政策(cè)的影响，且鲍威尔在(zài)新闻发布会上表示，美联储(chǔ)焦点(diǎn)仍在双重使命上。这意(yì)味着美联储是否结束(shù)加息需要看到通胀明显回落(luò)。至(zhì)于是否要开始降息，需要看到(dào)就业市场出现明显恶(è)化。从历史经验来看，美(měi)联储加(jiā)息看通(tōng)胀，降息看就业。

　　徽商期货贵(guì)金属分析(xī)师从姗姗告诉记者，美国银行业风波持续发(fā)酵(jiào)、经济(jì)走弱预(yù)期(qī)升(shēng)温叠加市场预期美联储年内或将降息，贵金属振荡(dàng)偏强运(yùn)行(xíng)。美国就(jiù)业数据超预期，美(měi)债(zhài)收益率、美元(yuán)指数(shù)走高，贵金(jīn)属(shǔ)短(duǎn)线大幅下挫。这份(fèn)超(chāo)预期的非农(nóng)报(bào)告，这让(ràng)美(měi)联储陷入困境，美联储希望暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需(xū)要降息，但就业市场(chǎng)并不(bù)配合(hé)，美国就业市场依然(rán)强劲，美联(lián)储可能在长时间内维持高利率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)展大鹏告(gào)诉记者，4月(yuè)美(měi)国非(fēi)农就业数据和时薪增1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT速(sù)全面超预期(qī)，表明(míng)美(měi)国当前劳动力(lì)市场仍十分强劲，美联储控通胀压力加大(dà)，这也就意(yì)味(wèi)着美联储(chǔ)可(kě)能会在较长时(shí)间内维持(chí)高利率环境，且(qiě)6月再次加(jiā)息的(de)预期开始回升。

　　“美(měi)国(guó)非(fēi)农数据(jù)强于预期或在(zài)短期提振(zhèn)美元指(zhǐ)数(shù)和美债收益(yì)率(lǜ)，从而打压贵金属的涨(zhǎng)势，但中期看，美(měi)联储5月会议(yì)加息(xī)25BP后(hòu)暗示停止加息，货(huò)币政(zhèng)策(cè)进(jìn)入(rù)新阶段，市场将加大对下半(bàn)年降息的博弈，贵金属将获(huò)得提振而走强，使均值平台(tái)不断上移。”广发期货贵金属研究员(yuán)叶倩(qiàn)宁表示。

　　记者发(fā)现(xiàn)，从2006年和2018年(nián)两轮美联储停止降息后的表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，尽管此后美国(guó)经济仍(réng)市(shì)场偏(piān)强运行(xíng)一段时间，失业率继(jì)续走低，但美(měi)联储并未(wèi)再次(cì)加息，而(ér)贵金属(shǔ)则在美债收益率持续下行的情况下，呈现振荡走强(qiáng)的趋势。但当(dāng)前情况不同的是(shì)，通胀率相对更高，而黄(huáng)金价(jià)格对降息(xī)并未提前预(yù)期(qī)更多。

　　虽(suī)然目前距(jù)离降(jiàng)息仍有时间，美(měi)联储(chǔ)表(biǎo)示美国银(yín)行系统仍健康并有(yǒu)弹性，但高利(lì)率环境下美(měi)国银(yín)行(xíng)系统风(fēng)险(xiǎn)并未(wèi)解除，在第一共(gòng)和银行宣(xuān)布被接管收购后，因银行业长期存在(zài)的弱点，又有多家区(qū)域(yù)性银行出现股(gǔ)价暴跌。存款仍在持续(xù)流(liú)出使银行融资成本(běn)正(zhèng)在攀升(shēng)，信贷收紧将不断向实体(tǐ)经济蔓延(yán)，美国2023年一季度实际GDP年化环比增(zēng)长1.1％，不(bù)仅比去年四季度2.6％的增速大幅(fú)放缓(huǎn)，而且远不(bù)及预期的1.9％，具体看(kàn)企业(yè)投资(zī)和库(kù)存对GDP拉(lā)动转负，但消费的拉动上(shàng)升反映出一定的(de)韧性。未来随着(zhe)经济下行压(yā)力(lì)不断上(shàng)升，市场预期下半年美国GDP将出现(xiàn)负增长。“总(zǒng)体上在风险(xiǎn)和衰退的共同影响下(xià)，美(měi)债(zhài)收益率和美(měi)元指数将(jiāng)持续(xù)承(chéng)压，避险需求提振下，贵(guì)金属价格有(yǒu)望再创历史(shǐ)新高，长线可维持逢低买(mǎi)入配置思路(lù)，短线则可买入黄金和白银虚值(zhí)看涨期权把握(wò)突破行情。”叶(yè)倩宁(níng)说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄金的供(gōng)需数(shù)据来看，黄金的需求实(shí)际上是明显下降的(de)。世界黄金协会公布的数据显示(shì)，今年第一季度剔(tī)除(chú)场外(wài)交易的全(quán)球黄金需求下降13％至1081吨(dūn)，虽然各(gè)国央行和(hé)中国消费者(zhě)需求较高，但其余投资者购买量的减少(shǎo)抵消了这一增长。其(qí)中对黄(huáng)金价格其关(guān)键作用的黄金投资需在一(yī)季度同比下降50％左(zuǒ)右(yòu)，较去年(nián)四季度(dù)有所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期高达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金条和硬币方面的(de)黄(huáng)金需求(qiú)为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产(chǎn)品需求下降28.67吨，去年同期(qī)高达270.67吨。白银(yín)方面，由于美国经济指标耐用品(pǐn)订单等指标走弱，商(shāng)品(pǐn)属(shǔ)性(xìng)更强的白银因需求受经济下(xià)行拖累(lèi)而涨幅受限(xiàn)。因此(cǐ)，金银比(bǐ)价大概率继(jì)续(xù)攀(pān)升(shēng)。世界白银协会预计(jì)2023年(nián)白银实物消费较2022年(nián)下降16％。

　　之前美(měi)联储加息25个基点在(zài)议息前(qián)已经被充分(fēn)计提(tí)，议息前的谨慎转变为议(yì)息后的乐观(guān)，因此黄金(jīn)市场一度表现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至创出(chū)了历史新高。

　　“目前(qián)欧美央行加息靴子(zi)落地，且(qiě)银行业风险仍在蔓(màn)延，避险情绪提振(zhèn)贵金(jīn)属价(jià)格。此外，随(suí)着(zhe)经(jīng)济走弱(ruò)预(yù)期(qī)升温，预计美联储下(xià)半年大(dà)概率(lǜ)暂停加息并将进(jìn)入降息周期(qī)，实际利率或将继续下(xià)行，贵(guì)金属中长期仍具有较高配置价(jià)值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认(rèn)为，对于(yú)黄金(jīn)而(ér)言，市场寄希望(wàng)于美联储最(zuì)后一次加息(xī)落地然(rán)后(hòu)转降息预期，从而刺激价格(gé)继续高走，从这个角度考虑(lǜ)黄金确实存(cún)在恢复上行(xíng)趋势的可能(néng)性。但当前(qián)美(měi)通胀仍(réng)在高位(wèi)，美联储货币紧(jǐn)缩动作并没(méi)有(yǒu)结束(shù)，官员(yuán)们的讲话(huà)仍偏鹰派(pài)，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间，且高(gāo)利(lì)率环境到底会(huì)对经济和金(jīn)融市场产生怎样的(de)影(yǐng)响也未可(kě)知，因此在当前(qián)看多观点出奇一(yī)致，且(qiě)海外看(kàn)多头寸比较拥挤(jǐ)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对待金价节节攀高(gāo)的(de)观点谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT