在锂价初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计(jì)将高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我们(men)通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一季(jì)度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升已(yǐ)经(jīng)有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身上，团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基(jī)地(dì)智(zhì)能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其(q团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费í)外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需(xū)要一(yī)个(gè)月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)去(qù)库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也(yě)在(zài)积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。<团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费/p>

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需(xū)求预(yù)计会在下半年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能(néng)行业(yè)的空间比动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出(chū)货(huò)是(shì)在二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产品。

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