今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出(chū)了(le)波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只(z狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字hǐ)冠军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极(jí)回报去(qù)年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度(dù)规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规(guī)模也从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力一(yī)季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持有比例(lì)达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zh狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字òng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季度末(mò)期狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字逐步(bù)逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行业研(yán)究视野，逆(nì)势而行。

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