投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(sh王宝强学历，王宝强不是84年的吗àng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对王宝强学历，王宝强不是84年的吗(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金王宝强学历，王宝强不是84年的吗全押一个赛(sài)道。

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