在锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显示(shì)，库(kù)存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近(jìn)期(qī)去(qù)库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之(z寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思hī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续(xù)两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可(kě)能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季(jì)度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余(yú)额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库(kù)存已恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低(dī)库存(cún)，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地(dì)化运(yùn)营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思g>储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储(chǔ)市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲软或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的(de)客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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