3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷(dài)投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总(z定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ǒng)体物价水平(píng)在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个(gè)主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份(fèn)，受春(chūn)节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎ定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ng)供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月度(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二(èr)季度经(jīng)济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一(yī)步显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面(miàn)临(lín)的突(tū)出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定(dìng)程(chéng)度上反映了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力(lì)和(hé)强度的(de)关切，需引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务之(zhī)急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高居民(mín)收入上(shàng)下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市(shì)场信心和(hé)发(fā)展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)。

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