在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报(bào)和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商(shāng)们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa　而据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而(ér)亿(yì)纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地(dì)年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并(bìng)已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不(bù)应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数(shù)据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标(biāo)、立(lì)项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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