财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的(de)名异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(jù)报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投(tóu)资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(lì)致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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