OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了(le)公(gōng)募REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅(fú)一(yī)度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租(zū)的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌并(bìng)不会(huì)从根(gēn)本上影(yǐng)响其内外(wài)价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场整体(tǐ)表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。方差分析英文缩写，方差分析英文翻译

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会(huì)从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多(duō)重因(yīn)素影(yǐng)响，不(bù)好判断价(jià)格(gé)是不是(shì)已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的(de)投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私方差分析英文缩写，方差分析英文翻译募(mù)基金(jīn)执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园区类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最(zuì)终(zhōng)还(hái)是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库科(kē)技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回(huí)落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关事项进(jìn)行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队(duì)表示(shì)了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同(tóng)谈判中(zhōng)的储备(bèi)租(zū)户正常转化(huà)后(hòu)，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅(jǐn)过(guò)了不(bù)到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公(gōng)告引起了市(shì)场各(gè)方的(de)广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负(fù)责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消(xiāo)息的第(dì)一时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核(hé)实工作(zuò)，并同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国(guó)资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租(zū)户还是比较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信(xìn)息(xī)技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通(tōng)过签(qiān)署租(zū)赁意(yì)向(xiàng)书来(lái)尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区(qū)域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有(yǒu)那么(me)多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和(hé)换租都(dōu)属于(yú)正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市(shì)场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这边也(yě)作了(le)一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租(zū)户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大(dà)平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层(céng)以一千(qiān)平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新老资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在(zài)资源共享和(hé)联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集(jí)团和张江高科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一(yī)些其(qí)他在开发的(de)储备(bèi)项目，这些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资(zī)源。“我(wǒ)们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来(lái)的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些(xiē)突发(fā)情况需(xū)要(yào)解决，但是这(zhè)和我们在张江科(kē)学城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程中所经历(lì)的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化(huà)解当前突发事件(jiàn)的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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