五一(yī)长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国(guó)去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰(shu什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试āi)退正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的(d什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试e)投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机(jī)一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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