美国(guó)债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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