5月15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字(zì)头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具(jù)，投资者再(zài)次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净流(liú)入高达(dá)969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月(yuè)10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月(yuè)左右时间，全(quán)市(shì)场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎来(lái)更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双碳(tàn)体系(xì)持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在(zài)深度(dù)推(tuī)进，海外储能市场也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了将近两年(nián)的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且(qiě)有望(wàng)在触底后开(kāi)启新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源(yuán)后市(shì)也持(chí)不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛(niú)市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着产能(néng)的(de)释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供需格局有所恶化(huà)。加(jiā)上(shàng)今年资(zī)本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能源行业只有(yǒu)在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解(jiě)释(shì)今年新能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能(néng)源目前(qián)面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率只有个位(wèi)数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也(yě)同时提醒，新能(néng)源板(bǎn)块或许很(hěn)难再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为(wèi)，新能源板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的速度(dù)发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估值水平具有较(jiào)为突出(chū)的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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