美(měi)东时间周(zhōu)三(sān)，美联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒施为什么读yi什么意思，施怎么读啊(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调施为什么读yi什么意思，施怎么读啊高利率或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款外流(liú)在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo施为什么读yi什么意思，施怎么读啊)示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业务(wù)实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二(èr)季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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