随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经济等热门(mén)概念的(de)创新，以及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的(de)复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一(yī)季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管的认真地还是认真的写作业，认真的与认真地10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一(yī)年持(chí)有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三(sān)年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗(qí)下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十(shí)大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创达(dá)、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了自(zì)己对市场的看(kàn)法(fǎ)，基(jī)金(jīn)君为大家做了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年国(guó)内(nèi)的宏观判(pàn)断依然(rán)是经(jīng)济整体稳健复(fù)苏(sū)，产(chǎn)业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于(yú)国家(jiā)自身实力的不断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸(mào)易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革(gé)命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国产(chǎn)替代方(fāng)向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中(zhōng)长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积(jī)极，全球半导(dǎo)体下行(xíng)周期接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需求(qiú)恢(huī)复的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相关左侧(cè)布局机会。

认真地还是认真的写作业，认真的与认真地　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占(zhàn)比和(hé)估值已经处于历史(shǐ)偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地(dì)关注利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个(gè)下(xià)跌板块的应(yīng)激(jī)式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估值分位以(yǐ)及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第(dì)一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技(jì)创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰(tài)来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数876.4万股，持有市(shì)值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列(liè)第一大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则(zé)退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业，今(jīn)年一季度较(jiào)去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调(diào)整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体 和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目前处在(zài)一(yī)个温和(hé)复苏的(de)通道，在(zài)海外加息进(jìn)入(rù)尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利于权益市场行(xíng)情的(de)开展(zhǎn)，二(èr)季度指数(shù)仍(réng)有可能会(huì)是(shì)震(zhèn)荡上行的(de)态(tài)势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一(yī)季(jì)度增(zēng)持(chí)了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技、中航光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十(shí)大(dà)。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报(bào)中表示，对(duì)于(yú)人工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一(yī)项会(huì)对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式(shì)带来重大变化的技术(shù)变革(gé)，值(zhí)得我们(men)投入非(fēi)常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们目(mù)前还(hái)无法相对(duì)准确的(de)评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公(gōng)司和行业格局带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出大(dà)部分公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时(shí)还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的(de)干扰，投(tóu)资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期(qī)变(biàn)化导致(zhì)部(bù)分个股(gǔ)出现了较(jiào)大回调(diào)，目(mù)前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历(lì)史较(jiào)低位(wèi)置，而这(zhè)两个(gè)行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)发(fā)布(bù)了一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环(huán)节之(zhī)间将(jiāng)如何(hé)分配(pèi)？ 市(shì)场当前(qián)认为的受益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价(jià)值会随(suí)着时(shí)间增长，而非随着利(lì)润波动。所(suǒ)以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是(shì)我们(men)的(de)投资目标。好资产(chǎn)的(de)标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚(chéng)代表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作为例，该(gāi)基金(jīn)在一(yī)季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己的(de)组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为(wèi)长期观(guān)点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市(shì)场(chǎng)提供(gōng)的(de)较低估值水平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断切换的市(shì)场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 认真地还是认真的写作业，认真的与认真地