民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出(chū)口企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一(yī)些能(néng)够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及(jí)的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也(yě)包括(kuò)行(xíng)业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足(zú)样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参会客户(hù)及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国(guó)出口(kǒu)企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年(nián)境内(nèi)采购商明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。境内和(hé)境外客流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外(wài)采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含部分(fēn)中东和(hé)俄罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出(chū)口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订(dìng)单(dān)，中国不(bù)同类型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超(chāo)过(guò)30％；部(bù)分企业则表示今年(nián)对俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年海外需求较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型企(qǐ)业反馈，它们(men)具体面临的出口压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年(nián)订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下(xià)滑程(chéng)度(dù)较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的(de)代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中国之(zhī)间(jiān)的(de)贸(mào)易(yì)摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开(kāi)始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业(yè)是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优(yōu)势(shì)与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中(zhōng)国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面(miàn)临(lín)的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会能够反映出口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会(huì)是一个(gè)重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新(xīn)增客源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会(huì)反(fǎn)映的(de)是更长(zhǎng)期(qī)的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的(de)进出(chū)口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企(qǐ)业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商数(shù)量最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能够为我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋势提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期(qī)涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当(dāng)前(qián)外(wài)贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流量50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会开放(fàng)境内采购商名额(é)，客(kè)流结(jié)构(gòu)上境内(nèi)采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客(kè)户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高(gāo)效益客户(hù)，欧(ōu)美采购(gòu)商(shāng)数(shù)量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信息是(shì)当(dāng)下高(gāo)效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可(kě)能(néng)和过去(qù)3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关(guān)，部分(fēn)采购(gòu)商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不(bù)直接前(qián)往线下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的(de)采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业(yè)出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国(guó)家之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企业同样面(miàn)临(lín)其他地(dì)区贸(mào)易摩(mó)擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外关税的(de)决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企业存(cún)在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但大部(bù)分调研(yán)企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚(yà)转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围(wéi)有限；海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系列之(zhī)三(sān)：广交会下的出口群(qún)像》

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