财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。<0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号/p>

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(ré0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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