今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随(suí)着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途(tú)末路的(de)地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在(zài)国(guó)内设备厂商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模(mó)也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规(guī)模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品yī)季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产品。在(zài)4月15日(rì)发(fā)布的《投资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。<公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品/p>

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据(jù)显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度(dù)末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低增持(chí)了(le)港(gǎng)股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的(de)超额(é)收益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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