财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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