今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(y三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人uè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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