财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西rong>财联(lián)社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的(de)保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还(há吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西i)有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步提(tí)升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行，保险公(gōng)司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成本。