大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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