大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任>AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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