今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名名国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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