30年“不败(bài)”的(de)可转债信仰，突(tū)然之间(jiān)出现“断(duàn)崖式(shì)”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的可转债搜特转(zhuǎn)债(zhài)今天又(yòu)是暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此(cǐ)低价可转债(zhài)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，各类低(dī)价转债接连雪崩(bēng)。分(fēn)析认(rèn)为，资(zī)金开始(shǐ)担心退市和违约风险，纷纷出(chū)逃。

　　A股市(shì)场今天也(yě)继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高(gāo)到3400点跳水之(zhī)后，市(shì)场持续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指(zhǐ)数也(yě)跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行(xíng)业板块(kuài)方面，此前(qián)最牛的传媒(méi)娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员p>

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩(bēng)整个(gè)低价(jià)转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退市(shì)历史(shǐ)，在今年5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣(xuān)告公(gōng)司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被(bèi)告知要退(tuì)市，打破了30年来的(de)可转债没有出(chū)现(xiàn)正(zhèng)股和转债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜特(tè)转债(zhài)持续暴跌(diē)，第2只打破(pò)历史来得太(tài)快。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债(zhài)今日再度暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特(tè)转债(zhài)已(yǐ)经暴跌(diē)19.75％。持续上(shàng)演断(duàn)崖式(shì)暴跌，面(miàn)值100元的(de)转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜(sōu)特还(hái)在一字跌停，最(zuì)新(xīn)收(shōu)盘价0.56元，触发面值退市(shì)已没什(shén)么悬(xuán)念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违约。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低价转(zhuǎn)债(zhài)，过去的双低策略似乎(hū)也(yě)不再奏效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌(diē)了2％，塞(sāi)力(lì)转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而正股(gǔ)塞力(lì)医(yī)疗只(zhǐ)跌(diē)了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永吉(jí)转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价格跌(diē)破100元(yuán)的低价(jià)转债，而(ér)一(yī)年前(qián)市场还在关注“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖(yá)下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银行(xíng)等金融股带动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘(pán)一(yī)度(dù)翻红后，市场持(chí)续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市(shì)场波动加剧(jù)，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证券近(jìn)日策略点评(píng)表示，4月新增社融、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲量明显+票据利(lì)率(lǜ)下行，数据(jù)走弱在(zài)方向上不超预(yù)期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷(lěng)热不匀再现，居民(mín)中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修(xiū)复过(guò)后(hòu)明显走弱(ruò)，单月(yuè)新增(zēng)创历(lì)史新低，与(yǔ)地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中长贷仍(réng)在修复(fù)→全A非金融企业盈利全(quán)年或(huò)拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库存及(jí)产能周期位置(zhì)看(kàn)，弹性(xìng)或有(yǒu)限。金融数(shù)据再次(cì)印(yìn)证复(fù)苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表示，后续来看市场回落(luò)空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口(kǒu)同比增长8.5％，好(hǎo)于市场预(yù)期，除基数(shù)效应外，欧(ōu)美(měi)的韧(rèn)性与东(dōng)盟相对强劲的需求(qiú)均(jūn)支撑了外需，内需同样在修复下市场分(fēn)子端边际向好。

　　第(dì)二、国内外流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月(yuè)政治局会议仍(réng)然强调(diào)稳增(zēng)长，应对弱复苏(sū)下流动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能有增量(liàng)政(zhèng)策(cè)出台(tái)，对市场均是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存在区域银(yín)行风险隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海外流动性难更紧(jǐn)，外资(zī)对国内市场的流出(chū)压(yā)力不大。

　　总体来看，权重板块内部的(de)分(fēn)化，热门板块(kuài)交(jiāo)易性的(de)波动(dòng)是指(zhǐ)数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大下(xià)市(shì)场无(wú)大公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员风险，震(zhèn)荡修复延续。

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