随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国(guó)际能源(yuán)价格的回(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化(huà)可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年(nián)出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显(xiǎn)。

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