财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报道(d学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思ào)，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估(gū)利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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