近日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上市(shì)公司价(jià)值重估(gū)，同时，其也(yě)催化多个相关板块(kuài)和(hé)个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)刚结婚是不是会天天做对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板块(kuài)个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板刚结婚是不是会天天做块统计国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回(huí)调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有不(bù)少(shǎo)个股获逆市(shì)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估(gū)”概念引(yǐn)发(fā)的(de)估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)增(zēng)长空间。结合(hé)政策方向来看，未来(lái)的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业(yè)：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业、交运和通信。

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