今(jīn)年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销(x弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗iāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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