本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交所发展的首要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数(shù)基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规模1.6提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好8亿(yì)元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数(shù)的(de)投(tóu)资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业(yè)绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好开始加速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除(chú)红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基(jī)金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动(dòng)性(xìng)有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看，北(běi)交所很(hěn)多(duō)优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司(sī)全(quán)年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)、嘉实(shí)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪(hù)深市场(chǎng)的(de)引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值(zhí提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目(mù)前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值(zhí)水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司今(jīn)年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去年(nián)四季度以来(lái)北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加(jiā)大(dà)了呵护(hù)的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于供给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场(chǎng)，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或(huò)有(yǒu)望(wàng)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之(zhī)改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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